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高端白酒增速稳健 啤酒行业或迎变局

2018-03-13 08:42  中国酒业新闻  佳酿网  字号:【】【】【】  参与评论  阅读:

投资要点:

板块表现:本周大盘指数涨跌幅为2.69%,申万食品饮料指数涨跌幅0.65%,涨幅在申万28 个子行业中排名第26。白酒板块指数涨跌幅为0.21%,啤酒板块指数涨跌幅为0.04%,乳业板块指数涨跌幅为-1.90%。个股涨幅前三为酒鬼酒(12.95%),盐津铺子(12.71%),庄园牧场(11.10%)。本周板块整体表现弱于大盘,各板块表现都不突出,目前市场风格较分化,财务季开启,建议关注后续业绩表现。

行业观察:1)华润啤酒或就收购喜力在华业务展开谈判。据路透社报道,华润啤酒可能正就收购喜力在华业务展开谈判;2)2017 年休闲食品行业实现6342 亿市场。亿欧智库发布的2017 年休闲食品行业总结研究报告,2017 年休闲食品占领了6342 亿的市场规模,相对于2016 年增长率为10.3%; 3)包材涨价潮再度考验酒业!28 家纸厂最高涨70%。2018 年春节后,多家纸企龙头宣布提价,其中文化纸、包装纸均有较大幅度上涨。面对原材料价格的上涨,原材料价格的上涨以中档酒和高端酒为主要产品的企业的影响预计小于“低端”酒企。

个股要点:【酒鬼酒】中粮酒业董事长、党委书记王浩出任公司董事长,中粮酒业副总经理、长城酒事业部总经理、进口酒事业部总经理李士祎出任公司副董事长。【汤臣倍健】公司拟与参与投资设立广州为来卓识股权投资基金合伙企业(有限合伙)。合伙企业总规模10.1 亿元,公司出资3 亿元,公司控股股东梁允超的关联公司诚承投资出资2 亿元。此举有助于公司合理利用资本运作,在消费及大健康行业寻找合适投资机会,增加投资收益。

行业最新数据: 2018 年2 月全国小麦当月产量为130.19 百万吨,过去半年无变化;3 月9 日小麦平均价为2547.22 元/吨,过去半年价格先上升后趋于稳定;3 月9 日猪肉价格为20.09 元/千克(环比-2.99%),近一个月略有下跌;生鲜乳价格自去年12 月开始有所回落,2 月28 日价格为3.46 元/升。2018年3 月6 日全国36 个城市鸡肉日平均价为11.17 元/500 克,环比前一天上涨0.54%;3 月6 日全国牛肉平均价35.77 元/500 克,环比前一天下跌0.31%,近一个月略有下跌。

本周观点及推荐组合:高端白酒增速稳健,啤酒行业又迎变局。春节后白酒一批价格有所回落,主要是季节性因素及厂家发货因素所致。销量方面,各家发货节奏不一,整体来看预计一季度仍能保持20%左右增长。由此来看,我们认为主要高端白酒企业一季度有望延续高增长,收入和净利润增速20-40%。本周啤酒行业也迎来大变局,多家国内外媒体报道华润啤酒可能正在洽购喜力中国业务。喜力是全球第二大啤酒公司,如能退出中国意味着市场集中度进一步上升。我们坚定认为中国啤酒行业正在经历历史性大拐点,龙头公司过去两年经历了集体升级产品、集体去产能、集体提价三大重要变化,预计未来均价上升、费率下降、折旧减少将持续大幅推升行业盈利。继续重点推荐高端白酒和啤酒两个子行业,个股包括贵州茅台五粮液泸州老窖、重庆啤酒、青岛啤酒、燕京啤酒,可关注华润啤酒,其他板块建议关注山西汾酒、伊力特、伊利股份、双汇发展、绝味食品、安琪酵母、金禾实业、珠江控股。

风险提示:经济增速大幅下滑;食品安全问题。

    关键词:白酒股 白酒板块  来源:海通证券  闻宏伟/成珊
    商业信息
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